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2019年,世界會變好嗎?
作者 : 投行大師兄 2018-12-07 18:01 393314 609

核心提示:馬上就要結束的2018年,可謂是雞飛狗跳。2019年世界會變好嗎?下面我們從4個方面來看。

還有20多天,雞飛狗跳的2018年就要結束了。

最近,跟朋友聊天時,大家討論最多的是:2019年,世界會變好嗎?

對于這個問題,我從4個方面來回答:

去杠桿結束了嗎?

用李迅雷的話來回答就是:“過去幾年我國的杠桿僅僅是發生了轉移,并沒有去掉。”

具體表現在3個方面:

1、去產能使得,杠桿從上游向下游轉移。處于上游的國企盈利大增。

2、去庫存使得,杠桿從企業向居民轉移,因此就有了所謂的“消費降級”。

3、去杠桿使得,民企遭受較大沖擊。所以才有了“G進M退”的爭論。

世界上沒有無緣無故的愛和恨。過去一年,大家所討論的、所經歷的種種事情,背后都有一雙“有形之手”在起作用。

雖然大家都說:現在已進入“穩杠桿”階段。

但實際上,我國非金融部門的杠桿率仍處于251%的高位。

這意味著,“防風險”依然會是未來兩三年內的主題。“漂亮去杠桿”仍是當務之急。

對于決策層來說,“漂亮去杠桿”是一個難度非常大的復雜手術。

按照橋水基金瑞·達里奧的說法,要想實現這一目標,關鍵要做好四件事:貨幣緊縮、債務違約、重新創造貨幣以及財富再分配。

“貨幣緊縮”在宏觀上的表現是:18年中國的M2增速降到了8%,相比于過去十年將近16%的增速,腰斬了。

于是,微觀上的“債務違約”也就在情理之中了。據海通證券姜超的統計,2018年債券市場一共有100多只債券違約,違約總金額達1000億,超過前四年的總和。

這一年,央媽進行了4次降準,來“重新創造貨幣”。但因為,信用派生不暢等問題,貨幣并沒有很好地被“創造”出來,真正的流動性拐點應該會在2019年出現。

最后“財富再分配”。從年頭到年尾,市場心心念念的“減稅”真正落實后,將“財富再分配”給企業、老百姓,達到“藏富于民”的效果。對于促進消費和經濟回暖,都會起到積極作用。

總之,去杠桿任重而道遠。不過,我們已經走過了最疼痛的第一個階段。2019年,希望去杠桿能更漂亮一點。

毛衣戰結束了嗎?

2018年,另外一個超出預期的重大事件是:中美毛衣戰。

從3月份開始,那個頂著一頭小金發的Twitter Man,變成了中國人的“全民公敵”。對他最深惡痛絕的,恐怕就是那些被他一條條Twitter折騰得欲仙欲死的股民了。

12月1號,事情終于有了轉機——

中美決定停止互征新的關稅,在90天內就強制技術轉讓、知識產權保護等問題展開談判。

有人歡天喜地,慶祝來之不易的“大團圓”。

更多人仍然擔心:毛衣戰只是按下了暫停鍵,還遠遠沒到結束的時候。

12月6日,MWZ被捕,證實了很多人的擔憂。《紙牌屋》中一句話很快在朋友圈瘋傳:“一邊握手言和,一邊做好準備”。

其實,只要了解了美國真實的戰略意圖,就會明白,毛衣戰的發動,并不是特朗普的心血來潮。某種意義上,具有一定的歷史必然性。

如果把中美毛衣戰分為4個層次:

縮減貿易逆差、實現公平貿易的結構性改革、霸權國家對新興大國的戰略遏制、L戰思維的意識形態對抗。

那么,過去大半年,中國就是在努力將事態控制在第一和第二層次,防止分歧向第三、第四層次升級。

未來,事態會如何發展?

網上有個段子說得很好:

“朝鮮戰爭打了三年,不想打了才肯坐下來談,談的時候還忍不住想打,然后打打談談,最后實在占不了便宜,談判簽字,然后幾十年都不面對面直接交鋒打了。按美國人的尿性,這次也差不多。”

所以,2019年,我們可能還會看到“升級—接觸試探—再升級—再接觸試探—雙方妥協”的纏斗過程。

這是我們要做好心理準備的,尤其是股市中的廣大股民。

牛市會來嗎?

說到股民,一個繞不開的話題是:2019年,牛市會來嗎?

要說樂觀,誰也比不上中國股民。無論曾經經歷過多么撕心裂肺的下跌,但他們從來沒有放棄過對“牛市”的幻想。

按理說,經過2018年這么一跌,A股已經成了全球最便宜的市場,再不漲,真是天理不容了。

用高善文的話來說就是:“市場估值指標處于極值,歷史罕見。”

但是,“便宜”從來就不是牛市到來的充分條件。歷史上,A股很多次便宜到令人發指,但是牛市并沒有立馬到來。

估值底之后是政策底,后面還有市場底,經濟底,盈利底等等。

不過,我很堅信:牛市雖然不會立馬到來,但牛市已經在路上了。

因為,漲多了就要跌,跌多了就要漲,本就是最基本的自然規律。牛市從來只會遲到,但絕對不會缺席。

現在,我越來越覺得,“會不會有牛市”并不是最重要的。真正值得我們關心的是:如果2年內會有牛市,你準備好了嗎?

從去年創業開始,我就一直勉勵自己和團隊“高筑墻、廣積糧、緩稱王”,為下一輪牛市做好充足準備。這一策略,幫助我們熬過了艱難的2018。2019年,愿你我共勉。

房價還會跌嗎?

除了股市,今年的樓市,也陷入了多事之秋。

樓市政策從“房住不炒”到“遏制房價快速上漲”,再到“遏制房價上漲”。

與此伴隨的是,從環京地區、上海外環到深圳關外;從廈門、合肥到杭州,再到其他二三線城市,房價應聲下跌。

一線外圍和部分二線城市出現了超過15%以上的明顯下跌。而燕郊這樣的地方,房價甚至出現了腰斬。

在更多的地方:房子有價無市,交易量大幅萎縮。同時,業主打砸售樓處進行“維權”的新聞也此起彼伏。

有人測算,只要不買在最高點,目前的房價下跌無傷大雅。如果房價下跌30%,那才是真正的至暗時刻。

如果你要問我:房價還會跌嗎?我的回答是:會。

因為,房價短期看貨幣,中期看土地,長期看人口。

短期之內,只要中國不再“大水漫灌”,只要M2(廣義貨幣總量)的增速保持在9%左右,房價就很難掀起波浪。

不過,中國的房價也很難“崩盤”。

雖然最高層提出“遏制房價上漲”,但絕不希望房價“快速下跌”。“穩房價”才是政策的真實要義。

最近,深圳模仿股市,對房價設置了15%的漲跌停板限制。背后反映的就是,強烈的“穩房價”意圖。

另外,在“限購”“限賣”政策下,樓市的流動性其實已被嚴重凍結,房價很難出現大幅波動。

所以,我對2019年房價的判斷是:可能會繼續緩慢陰跌,但絕無大面積閃崩的可能。

如果你是剛需,房價漲跌對你的影響不大。如果你是炒樓客,建議你還是賣房去股市吧。

最后

猶記得,2018年年初。

那時候的比特幣2萬美金一枚,那時候的上證指數11連陽,那時候的房價堅不可摧,那時候的經濟學家還高呼“新周期”,那時候的我們信心滿滿。

誰也沒想到,后面的劇情,竟是那樣的跌宕起伏,風雨晦澀。

每到年底,一件很有意思的事情就是,把上一年各路專家的預測翻出來,看看講對了多少,講錯了多少?

事實證明,大部分人(包括我)往往只能猜中開頭,卻很難猜中結尾。

就像現在,很多人都在展望2019年。明年此時,再回頭看時,也許會發現,我們對2019年的所有判斷都是錯的。

但是,有一件事,永遠不會錯,那就是永遠對未來充滿希望。

2019年,世界一定會變得更好。

愿你萬里歸來,仍是少年!

互動:2019年即將到來,你覺得世界會變好嗎?大家都來留言說說吧~

(本文已獲授權轉載,文章內容屬作者個人觀點,不代表菜鳥理財立場。)

文章來源/微信公眾號投行大師兄(touhangdashixiong)
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