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活久見!美股比2008年慘太多!這個抗跌產品可以關注!
作者 : 船長 2020-03-18 07:25 1788 3

大家好,我是菜鳥理財特聘投資專家:船長。

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最近,我們可真是天天在見證歷史!

美聯儲被川普逼到王炸盡出,結果市場反而慌得一批,在16日晚上出現了兩周以來的第三次熔斷!

在上周的第一次熔斷發生之后,股神巴菲特表示“活了89歲,也沒見過這種場面。”

而如今,年輕的中國股民們紛紛表示自己是見過大世面的人了!

不只是熔斷,17日凌晨美股收盤時,道瓊斯指數跌幅12.93%,是繼1987年“黑色星期五”以來美股最糟糕的一天!

這情形已經完全可以和1929年的大崩盤相比了,2008年金融危機時的最大單日跌幅-7.87%,已然不配擠進前10了……

美股如此凄慘,一直比散戶還要著急的川普,終于開始慌不擇路,直接整出“甩鍋中國”這種下三濫的手段了。

此前那么久都老老實實說“新冠病毒”,結果昨天改口 “中國病毒”,以為這樣就能嫁禍于中國,救美股于水火之中?

呵呵,川普你越是慌張,接下來我們的勝算就越大。畢竟放眼全球,中國的政策空間和回旋余地反而是最大的!

不過話說回來,雖然國內的情形已相對樂觀,但全球疫情正在水深火熱之中,所以前期A股受影響也在所難免。

但船長認為,美股這次恐怕是真的要栽了,A股的黃金坑也會比我之前預判的要更低一些、更延后一些,但總體下行空間有限。

伴隨著接下來國內相關政策的陸續出臺,A股最終會走出自己的獨立行情。

在情形尚未明朗的眼下,船長建議大家關注一種比較抗跌的資產——可轉債。

除了打新債賺豬肉錢之外,大家還可以在二級市場找找機會。

但在二級市場該如何來挑選可轉債呢?今天就給大家來點簡單的小科普吧! 

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首先是從正股的角度看,一方面是看發行公司是否優質。

特別是在可轉債價格普遍偏高的當下,大家可以著重以正股為視角來挑選可轉債。

只要這家公司的基本面還不錯,就可以考慮投資。

比如,從行業層面判斷,看看公司所在行業好不好,預測行業未來幾年的空間大不大,公司在行業中處于什么地位等等。

從公司層面判斷,看看公司主營的是什么業務,產品或服務如何,上下游的客戶怎么樣;公司架構如何,核心團隊如何,關聯公司情況怎么樣,近幾年有沒有什么負面新聞等。

最重要的是,要看這家公司的業績如何,它的盈利能力、運營能力、償債能力、成長能力怎么樣,近年來是不是較穩定。

其他比如像股東增減持、質押、解禁情況,公司的分紅和融資情況等因素,也可以綜合考慮進去。

具體指標和數據可以看公司年報,也可以參考第三方網站的數據,比如新浪財經上對應個股的“財務指標”欄目。

再就是看正股的估值和走勢如何。

通過市凈率和市盈率指標判斷公司的估值怎么樣,處于行業的什么水平。

如果估值處于自身歷史的較高位置,在行業中也比較高的話,除非公司的成長性和盈利性很可期,否則就不太適合長期投資。

然后是正股目前的走勢怎么樣,看不看好它接下來的走勢。

上面說的這兩方面其實也是選股的思路,需要比較豐富的股市經驗和比較強的判斷能力。

PS:如想更具體地了解,歡迎大家來學習我們L2階段的股票課程。

2

接著回到債券本身,關注轉股價值、溢價率、到期收益率這三個指標。

在轉股價值這個指標上,當然是越高的話獲利的可能性越大,所以一般來說太低的最好不要選。

但如果轉股價值持續低迷,也就是說正股價持續低于轉股價的一定水平,你覺得公司下調轉股價的可能性不小,這種情況例外。

第二個指標溢價率,反映的是現在的可轉債價格相對于轉股價值來說,是貴了還是便宜了。

盡量選擇溢價率較低的可轉債,溢價率為負最好,但很難找,所以一般控制在10%以內,條件比較好的個股可以酌情放寬一些。

如果可轉債價格高、同時溢價率也高的話,大家就要留意了,這樣的標的大都是因為情緒起來的,也就很容易跌下去。

還有一點就是到期收益率,大家可以關注那些離到期贖回日或回售期較近,而且債性強、股性弱的標的

這樣的可轉債基本上可以當成是單純的債券,如果這個時候,可轉債的價格比較低或者到期贖回價很高的話,那么現在買入,到期收益率就比較可觀

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第三,可轉債的債性指標也需要關注。

首先,看可轉債的純債價值高不高,也就是債底保護性怎么樣。

同一個標準下,純債價值高的,債底保護性就強。

還可以看看可轉債的評級如何,現在市場上評級低于AA-的可轉債比較少,所以一般不建議買入A+及以下評級的可轉債

然后就是看看可轉債的三大條款寬松程度如何,比主流設置寬松一些的,可以加分。

最后,還可以去參考一些類似的可轉債。

選一些轉股價值相近的可轉債,看看它們的平均溢價率水平如何。

另外可以按照行業、期限、評級、利率水平、規模等條件找類似的標的進行類比,如果它們的現價、歷史平均價格比較高的話,也是一個加分項。

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前面講的這些條件,不可能有可轉債同時都滿足,這就得看你自己更看重哪些方面,然后再進行判斷和選擇了。

最后,簡單分享幾只我認為值得關注的可轉債:

1)烽火轉債

5G通信系統設備的龍頭企業,在5G和新基建的推動下,未來可期。公司業績也相對穩健,有望爆發。估值較低,正股接下來的走勢預計也不會差。

2)希望轉債

綜合性農牧龍頭企業,生豬產業在迅速擴張。前兩年業績有所下滑,但2019年有十分明顯的改善,有望繼續復蘇。正股估值相對合理,最近走勢有些疲軟但中長期可期。

3)康弘轉債

國內具有代表性的創新型醫藥企業,醫藥在未來幾年里會有較大機會,公司在行業中的競爭力較強,且業績表現穩健。正股估值相對合理,走勢可以期待。

總之,類似上面這樣的值得考慮的可轉債還有很多,背后可以鉆研、玩味和交流的地方也還有很多,有機會船長會跟大家做進一步的分享!

最后船長幫自己打一個小廣告吧。

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